JB Capital atribui um potencial de valorização de 28% às ações da Izertis
A empresa independente de serviços financeiros JB Capital Markets apresentou o relatório inicial de cobertura da Izertis, especializada em serviços TIC e transformação digital, com uma recomendação de "Comprar" e um "preço-alvo de 10,25 euros por ação". Isto representa um potencial de valorização de 28% em comparação com o preço de fecho do mercado da sexta-feira passada.
A publicação do relatório patrocinado coincide com o terceiro ano da Izertis como empresa cotada no BME Growth (antigo MAB) em novembro de 2019. Desde então, a consultora tecnológica multiplicou o seu valor de capitalização bolsista por 4,7 vezes. Estreou-se na bolsa com um preço inicial de 1,70 euros por ação, o que representava na altura um valor de 36,2 milhões de euros. Passados 36 meses, a capitalização supera os 198 milhões de euros.
Este relatório menciona que a Izertis opera num setor de alto crescimento, que "teve um desempenho muito melhor do que o PIB espanhol na última década". A empresa tem ultrapassado “amplamente o crescimento do setor nos últimos anos, graças à sua oferta de serviços de alto valor acrescentado e à sua política de aquisições". A JB Capital estima que esta tendência continue no futuro, com um crescimento orgânico "muito acima do setor, que também será impulsionado pelo seu plano de crescimento inorgânico".
Izertis multiplicou o seu valor de capitalização bolsista por 4,7 vezes
Esta é a segunda entidade de serviços financeiros a iniciar a cobertura da ação da Izertis, após a monitorização iniciada pela GVC Gaesco em novembro de 2021, na qual estabeleceu uma recomendação de “Comprar” e um “preço-alvo de 9,70 euros/ação”.
Relativamente aos objetivos do Plano Estratégico 2020-2023 da Izertis, empresa especializada em transformação digital, a JB Capital presidida por Javier Botín assinala que a Izertis "atingirá um volume de negócios de 127 milhões de euros em 2023 (acima dos 125 milhões de euros previstos pela empresa), combinando crescimento orgânico e inorgânico. Em termos de Ebitda normalizado, prevê que supere amplamente os 12,5 milhões de euros estimados pela empresa tecnológica, atingindo 15,3 milhões de euros".
Em relação aos resultados operacionais, a firma estima que a consultora "continuará a melhorar as suas margens nos próximos anos, com uma previsão de passar de uma margem Ebitda normalizada de 12,0% em 2023 para 13,7% em 2027". Tudo isto a partir de uma "situação financeira saudável, pois prevê que o rácio Dívida Financeira Líquida / Ebitda normalizado evolua de 2,1 vezes em 2023 para 0,4 vezes em 2027". Além disso, a JB Capital espera que "após a bem-sucedida realização do atual Plano Estratégico 2020-2023, a Izertis apresente no próximo ano um novo Plano Estratégico, que poderá ser um catalisador positivo em termos de valor".
Três anos como cotada
Na sua primeira sessão no BME Growth, a 25 de novembro de 2019, a empresa fechou com um aumento de 47,06% no preço das ações, o que foi a melhor estreia do ano para uma empresa neste mercado. Nesta linha, após apenas 7 meses desde a sua entrada no segmento, conseguiu a sua incorporação no IBEX Growth Market 15, que inclui as empresas com o maior volume de negócios. Assim, a sua capitalização cresceu de 36,2 milhões de euros no seu primeiro dia para os 198 milhões de euros, que apresenta atualmente.
O seu Plano Estratégico 2020-2023 foi concebido para atingir um volume de negócios de 125 milhões de euros e um Ebitda normalizado de 12,5 milhões de euros neste período. Isto seria apoiado por uma TACC (Taxa Anual de Crescimento Constante) em que ambos os valores evoluíram cerca de 25% nos últimos 11 anos.
Nos resultados auditados apresentados em 2021, a Izertis alcançou um volume de negócios de 65,05 milhões de euros, com um Ebitda normalizado de 7,27 milhões de euros. No fecho do primeiro semestre de 2022, estes mesmos valores aumentaram respetivamente 31,3% e 67,9%, em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Izertis conta com escritórios na Europa, América e África, bem como projetos em mais de 50 países. Atualmente, as suas equipas são constituídas por mais de 1.600 profissionais que trabalham para clientes de múltiplos setores e disciplinas, entre os quais se destacam as principais empresas do IBEX 35 e administrações públicas de grande dimensão tanto em Espanha como a nível internacional.
"Este relatório é para nós um grande reconhecimento do esforço de toda a equipa da Izertis e também um incentivo para continuarmos com a nossa projeção. O nosso principal foco corporativo é o crescimento rentável, e relatórios como este da JB Capital dão-nos motivação extra para continuar a aumentar a visibilidade da empresa entre potenciais acionistas e investidores", salientou Rafael Cavanillas, Diretor de Relações com Investidores e Desenvolvimento de Negócios da Izertis, na sequência da divulgação do relatório.